Introduction for digital and physical goods

围绕美元国际货币地位的一场隔洋辩论还在继续。周二，美国总统奥巴马(Barack Obama)反驳了中国央行行长提出的世界需要新的国际储备货币取代美元的主张。著名经济学家、中国央行顾问樊纲在他下榻的香港酒店房间里看了有线电视新闻网(Cable News Network, 简称：CNN)转播的奥巴马讲话，但表示他并不信服。 国际清算银行总经理奈特和樊纲樊纲周三接受《华尔街日报》采访时说，从长远看，如果要避免与美元本位相关的周期性问题，设立新的国际货币当然是必要的。樊纲是国民经济研究所所长，同时也是中国央行货币政策委员会成员，这意味着他的看法对中国政府有一定的影响力。 樊纲将美元说成是一种风险传导机制。他说，当前的危机或许是始于欧美，但正因为美元本位，高杠杆机构的风险才得以蔓延到其他国家。 樊纲认为，这样一来，美国现在就更有责任为了全球经济而对其银行和对冲基金进行更严格监管。他说，下一步应当监控资本流动和杠杆，而这些信息应当向这些机构进行投资活动的国家通报。 樊纲说，国际商品贸易受到了严密监管。因此如果实体市场受到监管，而金融市场却不受监管，那根本就没有意义。 当然，中国本来就擅长密切注意资本流动。中国只允许人民币有限兑换，并严格限制外资投资中国资本市场。声称中国的审慎得到了回报的樊纲说，资本控制对发展中市场来说更有好处。 （后来，在瑞信(Credit Suisse)投资午餐会上发言时，樊纲重申了审慎带来回报的话。听众中的一位批评人士私底下暗自嘲笑。他说，中国多年来一直买进低收益的美国国债，兴高采烈地为美国贸易逆差提供资金。向背负大笔债务的大客户提供低廉的卖方融资，这能算得上多审慎？） 樊纲说，虽然中国很想保持人民币稳定，但还是面临让人民币贬值的压力，这种压力不光来自国内，也来自整个亚洲地区，因为其他亚洲国家货币纷纷走软，令这些国家更具竞争优势。樊纲建议中国不要让人民币兑美元汇率下跌，而应当更多地参考用于确定人民币汇率的一篮子货币中的其他货币。樊纲说，人民币最终应当与其他货币关联，而不仅仅是美元。 樊纲担心美国联邦储备委员会(Fed，简称：美联储)的定量宽松政策会加大美元通胀和贬值的风险，这不光是中国的担忧，也是所有人都担心的问题。他还认为，货币问题会让此前就抱怨中国货币政策的美国国会议员们发出更多抨击中国的言论。他说，将来大家会看到，随着美元贬值，这些参议员又会再次出现

下个月，众多美国企业将发布令人失望的季度收益报告。4月份也标志着当前这场衰退进入了第17个月，成为自大萧条以来持续时间最长的经济衰退。 然而，很多投资者认为这是黎明前最黑暗的时刻：自3月9日收于近期低点以来，标准普尔500指数已累计上涨21%。典型的看涨人士可以指出更为积极的新屋销售和消费支出数据。与此同时，华盛顿最新推出的不良资产计划至少是份更详细、更“有血有肉”的提议了。 此外，华尔街分析师们终于投降了。据汤森路透(Thomson Reuters)的数据，去年10月，他们曾预测标准普尔500指数成份股公司今年第一季度收益将较上年同期增长26%。如今，他们预测收益会下滑三分之一以上。与此同时，上市公司在收益报告出炉前公布的负面消息与正面消息之比接近四比一。 3月9日的估值看起来很引人注目。标准普尔500指数较历史高点跌了57%，预期市盈率只有11倍。此后，表现最好的类股都是那些在过去一年中受冲击最严重的，特别是金融、材料、工业和非必需消费类股。 金融类股是在对华盛顿最新实施的“休克疗法”做出反应。其他类股存在高度的周期性，它们的上涨显示出投资者对政府经济刺激支出的信心。这种信心在大宗商品市场上也很明显。今年以来铜价上涨31%，原因之一是中国对铜的进口增加。这与中国工业产值低迷的状况不相符，暗示出企业在以低价买进铜并储备起来，而不是在实际消费。 尽管政府采取的措施很重要，但相信刺激计划将导致价格触底则有着很大的风险。今天的干预计划是一项大规模、尚在进行之中的试验。 至少，投资者可以预期市场振荡会持续下去。公司债券市场仍值得质疑，投资级债券和高收益债券的综合息差仍分别为5个和15个百分点左右。 对任何复苏都至关重要的消费者仍面临着问题。每周首次申请失业救济的人数已经连续5周超过60万人。失业率的上升延长了重建家庭财务状况的过程，削弱了刺激计划的成效。据Barclays Capital的数据，净新增信用卡贷款自上世纪70年代以来首次出现负值。 尽管存在风险，某些周期性类股的预期市盈率却出现过快增长。能源类股从不足12倍升至近15倍，材料类股从15倍增至20多倍。非必需消费类股预期市盈率已经超过了20倍，现在进一步触及40倍。增长不及这些强劲的必需消费类股和公共事业类股看似是更好的选择。 担心错失拐点的投资者应该注意美银证券-美林(Banc of America Secu

飞得太接近太阳会烧焦翅膀，太阳能电池板领域的投资者肯定清楚这一点。 中国承诺为安装太阳能电池板提供至多达成本一半的补贴，这一消息推动该领域上周人气暴涨。中国太阳能电池公司股价飙升。从孟买到东京的各地太阳能公司股价随之走高。 这一短期刺激埋藏着一些长期风险。诸多企业蜂拥生产电池板的状况令人不禁想到如今供过于求的平板显示器和半导体市场。这些领域的企业目前赔钱速度比筹钱速度快。 单是日本就拥有10多家太阳能电池和模块生产商，其中包括夏普公司(Sharp Corp.)、日立公司(Hitachi Ltd.)以及本田汽车(Honda Motor Co.)旗下全资子公司Honda Soltec等。 市场空间正变得越来越拥挤。夏普公司正在兴建一家工厂，大约一年内投产，届时产量可能增长至多69%。韩国的三星电子(Samsung Electronics Co.)和LG Corp.也在寻求大举进军该市场。印度的Webel-SL Energy上周五宣布，正在投资兴建第二家工厂。 这更别提已经从事该领域的诸多中国公司了。据统计，全球目前至少有30家上市的太阳能电池和模块生产商。 但还没有哪家公司能够主宰这个市场。根据Macquarie Research的数据，中国的尚德太阳能电力有限公司(Suntech Power Holdings Co.)、日本的夏普公司和德国的Q-Cells SE各控制着大约10%的市场份额。 这一占有率也未给夏普公司带来盈利。据瑞士信贷(Credit Suisse)预计，夏普公司截至明年3月的当前财年将在太阳能电池领域获得接近16亿美元的收入，但可能将出现超过1.5亿美元的营运亏损；主要受低迷的需求以及日圆计价的价格下滑40%拖累。预计随后一年夏普公司也将出现亏损。 中国的林洋新能源(Solarfun Power Holdings)上周公布第四财季亏损6,100万美元，主要是因为需求疲软和库存高企导致太阳能电池均价下滑了17%。尚德太阳能也公布了亏损，并警告称当前财季亏损可能会进一步扩大。 中国政府提供补贴的利好消息盖过了所有这一切。林洋新能源股价飙升将近42%，尚德太阳能上涨43%；其他市场，Webel股价上涨11%。 不过，市场对补贴的这种敏感性也可能会带来不利后果。Macquarie Research说，日本于2006年停止对光电电池领域提供补贴，随后一年该领域

这次经济衰退将重新塑造几代美国人，包括我们的生活和工作方式。未来会怎样？谁将成为赢家？谁会沦为失败者？ 如果你预测准确，你肯定可以大赚一把。 自市场崩溃以来仅仅过了6个月，而股市已经开始做起了初步预测。市场虽然并不是一个理想的预言家，但它过去在这方面的表现还算很不错。而它现在作出的几个预测对传统观点发起了挑战。 IPhone家族还活着 危机爆发伊始，无线通讯公司的股价应声大跌，斯普林特(Sprint)重挫85%，苹果(Apple)跌去一半以上。传统看法认为：无线服务和时尚手持设备太昂贵。即使每月60美元一年也要720美元。处境不佳的消费者因为不得不削减家庭预算而会放弃这方面的计划，或是大幅削减此类开支。 目前的情况又如何呢？市场正在重新开始激烈的思想斗争。如今无线通讯类公司的股价已较去年11月创下的低点平均上涨了40%左右。在这期间，市场其他类股跌得一塌糊涂。斯普林特的股价则较低点上升了一倍。苹果公司、生产黑莓手机的Research In Motion、甚至还有Palm都有大幅上升。 原因何在？或许，经历了市场崩溃之后的美国人根本不会放弃他们心仪的手持设备。Oppenheimer分析师霍兰(Tim Horan)说，通过这次衰退我们已经了解到，无线设备更多地已成为一种必需品，我们没看到有多少人放弃无线通讯服务。 花式咖啡或会成为“节流”目标 星巴克(Starbucks)的股价是市场暴跌初期的又一个牺牲品。该股股价一落千丈，去年秋天的时候所有人都在抛售，因为对于一个捉襟见肘的消费者来说，昂贵的花式咖啡是最容易成为其削减目标的预算类别。 不过，市场现在也在重新审视星巴克。该股股价目前已较其低点回升了55%。星巴克的收入和利润的确明显下滑，但该公司管理层为应对这种局面正在削减成本，还采取了新的促销措施。已有超过75万人申请了星巴克的会员卡，比公司预计的人数超出了两倍（而且这也是一种“无线的”活动：他们给来消费的顾客提供一些免费的WiFi服务）。星巴克已成为许多人日常生活的一个重要部分。其竞争对手Peet的股价也上涨了约10%。 网络股杀回来了！ 大多数普通零售商的股价过去6个月受到重创，原因很明显。随着大手大脚的消费者缩减支出，预计将有更多的传统商家关门大吉。但对于网上零售商来说，形势却在改变。初期也出现股价下跌的亚马逊(Amazon)目前已较11月份的价位回升了一倍。消费

房价目前看来像是触底了，但这个“地板”牢靠吗？ 鉴于美国政府出台了许多重大措施支撑抵押贷款市场，房价显示出可能没有太多进一步下跌空间的迹象。 但房价并不仅仅取决于低廉的融资。事实上，如果更大范围的经济不能迅速复苏，政府的调节措施可能反而导致房价再度下跌。 大幅下挫的房价和超级低廉的抵押贷款肯定会引发抄底。政府对信贷市场的干预促使基准的30年期定息抵押贷款利率降低到了4.85%。这是自房地美(Freddie Mac)自1971年开始记录这项数据以来的最低水平。据联邦住屋融资局(Federal Housing Finance Agency)公布的数据，1月份美国房屋价格较12月份上涨1.7%，此前几个月房价都在下跌。 这是房市的恶性循环可能被打破的一个小信号。决策者们担心，房价跌得越狠，尚未还清贷款的借款人就越有可能选择违约，从而增加止赎，迫使房价进一步下跌。 如果房价持续复苏，就可能消除这种担忧，同时支撑整个经济领域的信心。 一项关键数据表明房价有希望回升。美国全国地产经纪商协会(National Association of Realtors)的负担能力指数比近期房市泡沫期间的低点高67%。此外，该指数还比1991年底的水平高52%，当时正是1990－1991年衰退之后房价开始上涨之际。当住房成本相对于收入出现下降时，该指数就会上升。 但还有两方面的因素可能阻碍房价回升。 首先，借款者可能不想在个人财务状况依然紧张的时候背负更多的抵押贷款债务。房价负担能力指数没有反映个人财务状况。截止去年年底，个人可支配收入仅为住房贷款负债的75%。而1991年这一比率为114%。 第二，不断上涨的失业率可能继续产生不利的影响。这种情况令在职人员对大笔买房开支更为谨慎，但失业造成的最大破坏是导致止赎增加，甚至个人财务状况较好的借款人也可能面临止赎。 贷款拖欠比率数据并不乐观。需要特别指出的是，2006年之前发放的贷款出现违约的情况正在增加，而2006年贷款标准才开始大幅降低。First American CoreLogic的数据显示，今年1月，2005年发放的Alt-A贷款累积违约率为4.2%，远远高于上年同期的0.64%。2005年发放、不符合房地美或房利美(Fannie Mae)收购条件的优质贷款今年1月份违约率为0.56%，上年同期为0.07%。 房利美2005年的抵押贷款大

1、天下无贼 证券交易所对上市公司说：人心散了，队伍不好带了！ 基金公司对涨停板敢死队说：我最讨厌你们这样胡乱涨价了，一点技术含量都没有！ 庄家：你过得了我吗？投资者：我想试试！ 证券公司面对保荐人考试：二十一世纪什么最贵？人才！ 委托理财客户对证券公司说：我们要的是安全，责任感。 庄家对散户说：IP、IC、IQ卡，通通告诉我密码！ 证监会对南方证券、大鹏证券、闽发证券说：有组织，无纪律！ 上市公司对投资者说：严肃点，严肃点，不许笑，我们这儿打劫呢！ 2、医生与股票 几个护士闲聊，甲护士言道：要说反应快，首推李医生。大盘一启动马上就能追进，不愧是神经科的主任医师。 　　乙护士言道：止损最坚决的是孙医生，指数一破位立即割肉出局，这几年的外科手术刀没白拿。 　　丙护士说：李医生、孙医生两人都是短线进出。我们妇科的刘医生每做一个股票，起码也要抱10个月，这样才能瓜熟蒂落。 3、股市人生五种境界 一种是庸人级，这种人每天听股评看报纸，人云亦云，不知逢高派发，不知低位止损，逢人便问哪只股票好，这种人一般是老头老太，只可能在牛市挣钱，熊市肯定赔钱。 　　第二种是新手级，这种人有一定学识和经验，他们精熟技术指标，K线耳熟能详，会画线，会数浪，知道根据技术指标逢高派发、低位止损，但没有领悟到股票的真缔，难­保不赔钱。他们大多是一些年青人。 第三种是普通级，这种人能分析大势和个股的基本面，能根据股票的成交量感觉庄家的脉搏，能抓住市场热点做搏浪一击，这种人一般说来不可能赔钱。他们应该是未入误­区的老股民了。 　　第四种是高手级，这种人就需要些天赋了，他们坚韧，果断，做常人所不能所不敢之事，善于顺水推舟，也敢于逆流而上，这种人应该说都能挣钱。他们是操盘手(庄家)­和极少有原则的散户了。 　　第五种是神仙级，这种人绝对冷静和理智，不为外物干扰视线，颇有道家或佛家风范，看股票如胸有成竹，看趋势如过眼云烟，这种人才能无往而不胜，获取股市最大利润­。 4、婚恋如股市 婚恋与炒股的确有许多相似之处： 　　刚谈朋友，叫“探行情” 　　订婚叫“入市”； 　　结婚叫“成交”； 　　初婚叫“原始股”； 　　结婚后离婚，被对方搞去不少钱财，叫“割肉”； 　　结婚后双方感情不和，叫“踏空”； 　　婚姻平淡，无可奈何地凑合着，叫“套牢”； 　　这种婚姻费尽神思终于离了，叫“解套”； 　　结婚三五年后，感情时好时

是药三分毒，凡事有两面，软件也是一把双刃剑。 就象一座围城，没有软件的人认为，如果软件真的行的话，做软件的人早就自己发财去了，他还用来卖软件。所以，嗤之以鼻，不以为然。其实，铸剑大师不一定是剑术高­手，但是他的作品需要世人的欣赏。拥有软件的人认为，既然软件那么好，现在我有软件，那肯定能赚钱，所以，拿过来就用，结果一下子“伤”了自己。其实，有了剑，­还需要勤学剑术，剑只是剑，软件只是软件。 太极张三丰当年打遍天下无敌手，所以人们认为太极拳最厉害，都去练太极拳，但是不见得太极拳就是最厉害的拳术，也不见得练太极拳的人都能变成张三丰。事情不会那­么简单。 剑术大师去铸剑必有独到的追求；炒股高手做软件必有精妙的思路，但他们的目的是相同的：“求道”。工具是必要的，能提高效率，能另辟蹊径，能实现超越。车马减轻­人们长途跋涉的劳累，电话缩短人们远程沟通的距离。但是任何一个工具都有局限性，最大的优点可能就是它最大的缺点。工具是死的，人是活的，所以，必须了解“术”­和“道”的区别。 剑只是通向武道的一条途径，太痴迷于剑，反而误入歧途。软件也是人们寻求炒股之道的一条途径。条条大道通罗马，选择什么样的工具来完成，是个人因缘的关系和方便­之门的差异。 就我个人的体验，软件对于炒股，作用是明显的，不可缺少的，是打基础的东西，但是要用好它，借此入“道”，需要下功夫。老师教得不好，甚至误导，掌握不了软件的­精髓，很容易画蛇添足，适得其反；如果有幸碰到一位好老师能够领入门，并学有小成，慢慢的也容易沉迷其中，变成一种执著，成为求“道”的障碍。初期不沉迷不行，­少一分功夫得不到；后期沉迷也不行，再多几分功夫同样一无所获，这就是“道”，不即不离，若即若离。 我的好朋友常告诫我：你要“放下”。我每一次都反驳他：我没拿着什么啊。他笑着说：看，你还攥得那么紧。有一天，我明白了，我一直放不下“我的操盘手软件”，放­不下“我”，跳不出去，身在其中，它就变成了我的一种执著。结果，我试着放下了，发现我并没有失去它，而是站在一个更高的角度审视它，有所为有所不为，“手中有­剑，心中无剑”罢了。炒股之道、经营之道，生活之道，道道相通，原来“道”一直都在不远处等着我。明白了，天地似乎一下子豁然开朗。 武侠大师黄易先生最新小说《边荒传说》的主人公燕飞，有一把剑叫蝶恋花，在主人即将遇到危险的时候，会及时鸣剑示警，因为剑与人气息相通

在大街上，有时可以看到一种玩38的临时赌局。一个人拿着一个小酒 杯，酒杯里有一个白色的小片，小片的一面写着3，另一面写着8，他 一面快速地在地上转着酒杯，一面口中念念有词，不外是解说规则招 呼围观者下注。随着酒杯旋转，杯中的小片也跟着翻滚，转上一阵后 ，他突然用一块硬纸板把杯口盖上，周围的人开始压钱。由于小片一 直在晃动，看清上面的字多少是有些困难的，所以有人压3有人压8。 压完之后一开盖，压对的一赔一，压错的压多少全输掉。 这个游戏看似对压钱的人有利，因为只要眼力好，仔细看，就算不是 每一次都能看准，至少能对多错少，只要看的仔细些，应该是只赢不 输。但一玩就知道了，有时候看的清清楚楚是3，可一开盖却是8。玩 的人只以为是自己没看清，于是更仔细的看，看清楚了再压，结果还 是有时对有时错，等玩一段时间再看，肯定是输钱多赢钱少。 道理何在呢？原来在小片中夹有一小片磁铁，聚赌者手中拿着另一块 磁铁。他悄悄的把磁铁N极S极往上一凑，要它是8就是8，要它是3就是 3，和他玩的人有输没赢。 从这个例子包括了坐庄的基本原理。坐庄有两个要点，第一，庄家要 下场直接参与竞局，也就是这样才能赢；第二，庄家还得有办法控制 局面的发展，让自己稳操胜券。 股市做庄也是如此，股市做庄庄家要把仓位分成两部分，一部分用于 建仓，部分资金的作用是直接参与竞局；另一部分用于控制股价。与 38游戏不同，38游戏中*作弊控制局面，而在股市中庄家必须通过实 际买卖来控制股价；38游戏中用一块磁铁就可以控制局面了，完全没 有成本，而股市中必须用一部分资金控盘，而且控盘这部分资金风险 较大，一圈庄做下来，这部分资金获利很低甚至可能会赔，庄家赚钱 主要还是要*建仓资金。 股市控盘是有成本的，所以，要做庄必须进行成本核算，看控盘所投 入的成本和建仓资金的获利相比如何，如果控盘成本超出了获利，则 这个庄就不能再做下去了。一般来说，坐庄是必赢的，控盘成本肯定 比获利少。因为做庄控盘虽然没有超越于市场之外的手段无成本的控 制局面，但股市存在一些规律可以为庄家所利用，可以保证控盘成本 比建仓获利要低。 控盘的依据是股价的运行具有非线形，快速集中大量的买卖可以使股 价迅速涨跌，而缓慢的买卖即使量已经很大，对股价的影响仍然很小 。只要市场的这种性质继续存在下去，庄家就可以利用这一点来获利 。股价之所以会有这种运动规律，是因为市

KDJ指标的特殊分析 一、KDJ的分析周期 日、周、月、分钟（主要是60分钟） 10日以下为分析参数的KDJ的研判适用周期为3天左右（从金叉到死叉为3天时间） 50日以下为分析参数的KDJ的研判使用周期为10天左右 50日以上为分析参数的KDJ的研判适用周期为20天左右 二、 均线先行原则 股价一旦被长期均线压制，KDJ再怎么样金叉一般也只能做短线操作，切莫做中长线投资。这是KDJ使用的前提。在长期均线下，且远离均线，KDJ金叉时，股价有­超跌反弹的可能可做短线操作 三、 涨势的大体周期 日KDJ是短中期 最多维持15天--1个月 周KDJ是中期，维持时间为1个月--3个月（一旦金*，一个月内基本会涨，但涨幅不能确定） 月KDJ是长期，维持时间一般为3个月--5个月 四、除权后，KDJ指标没有研判意义，起码要三个月以后才能重新研判 五、KDJ的参数的修改 随着技术分析的广泛应用,技术指标的重要性已是不言而喻。 但由于目前技术指标的运算已大为简化,这就造成技术指标大面积的雷同,并失去其指导作用。因此 为尽量保持精确性、敏感性和时效性的和谐与统一,有必要对某些指标重置参数,并注意以下通则: 第一、根据时间循环周期设定参数。无论大盘还是个股, 时间周期对其运行都 会产生较大的影响,而周期本身往往就是一个非常重要的参数,这一点在均线、强弱 指标等方面表现得尤为突出。至于周期的测量, 通常可由两个重要低点的时间跨度 来确定。同时,由于存在长、中、短线的区别,投资者必须根据具体情况设定个性化 且自己熟知的参数,而5（日）或其倍数、以及费波南兹数列在这方面都是不错的选 择。 第二、保持不同时间标准的一致性。如果将适用于日线的参数放到分时里, 特 别是震荡类指标就会过于敏感,用于周线或月线则会明显滞后,因此,在应用过程中, 这一原则必须适当变通后方可使用,这绝不是一个简单的计算问题,而是换算之后需 要进行微调,尽管个别指标绝对保持一致仍能取得较好的效果。 第三、注意大盘与个股间的异同点。由于大盘与个股是一般与特殊的关系, 适 合于大盘的同一指标参数,通常可直接或略作调整后用于大多数个股,但两者之间的 差异毕竟存在,大盘的平均结果往往也会掩盖许多真相或忽略了个性化,即处于超强 或超弱状态的个股不同于大盘,其参数的设定理应另开小灶。 第四、随市场变化不断调整并优化。强势股和弱势股

投资股市，谁不想赚钱，而且，谁都希望能在相应的顶部抛出，但是，又有多少人能真正如愿呢？ 想必这也是你的烦恼吧？！ 现在，益盟操盘手的“龙腾四海”指标可以解决这一难题了！ 通过“龙腾四海”指标可以直观探知个股的转势以及轻松地逃顶哦！现在就让我们一起来研究研究吧： 我们先来看看深发展（000001）：今年4月5日，操盘线发出买入点， 4月10日龙腾四海线成功到达100轴线，相应股价报收于当日最高价6.79，（注意哦，根据龙腾四海指标，其在随后一天的交易中，会出现相应顶部噢！！），果­然，4月11日，该股创出该阶段新高7.39，同时报收于6.97，再往后，股价就一路下跌！ 我们再来看看（600178）：今年1月31日，龙腾四海线成功到达0轴线，第二天的交易中创出近期最低价3.47，2月2日，该股操盘线发出买入信号龙腾四海­指标发力上穿20线，之后，该股一路拉升，直至3月16日，操盘线发出卖出信号，可获利16.64％。而之后，该股股价就急速回落！ 朋友们！看了以上这些，是不是有一种“踏破铁鞋无觅处，得来全不费功夫”的感觉啊？！心动不如行动哦！！ •龙腾四海 一，指标介绍 1.取值范围0－100。 2.黄色海面线（数值=20）以下为空头控盘区域，不得介入。 3.红色天际线（数值=80）以上为多头快速拉抬区，经常为主升浪阶段。 4.海面到天际之间（即龙腾四海指标的值处于20和80之间）多头控盘区，正常的股价拉升及调整区域。 二，指标用法 指标区域为0－100，当某股其龙腾四海指标在0—20区域里经数次触底，然后往上穿过20线，若回落时未击穿20线或回落后再次上穿20线，则可以理解为该股­转为多方占优局面，结合操盘线及多空动力线指标的趋势，可以考虑建仓，而在上涨过程中，若龙腾四海线往上到达100线，则一般该股在其第二天的交易中会创出近期­最高价（注：该项指标不适用于领涨股、大牛股），依此能相应在高位离场，如龙腾四海指标向上未达到100，而回头向下且击穿80线，则考虑离场。 三，适用范围 符合LTSH=100第二天全部清仓的条件 1、短线异动股，事先无任何迹象突然暴量上扬的股票（即：近期成交量平缓，突然某一天出现巨量并且涨停的股票） 2、单边下跌，不见任何做底迹象即单边上扬之股票。（如‘V’字型反转） 使用方法：K线图中，在指标图显示框中，用鼠标左键单击，依次输入“LTSH”，而后

正统的技术分析是从不预测行情的，它属于统计学范畴，给出的只是一个概率分析，也就是说技术指标只能给我们发出买卖信号，而不可能告诉我们市场一定会发生什么事­情，这是对技术分析简单的介绍，广大投资者如果能真正理解技术分析的意义，也许大家就能向成功迈进大大的一步!遗憾的是大家似乎并不明白这么简单的道理。 技术指标从大的角度来看，不外乎就是两种完全对立的思想，一种是趋势思想，一种是整理思想，前者因为上涨而买入股票，后者因为下跌而买入股票，前者是使用以均线­系统为首的"趋向指标"，后者是使用以kdj指标为首"超买超卖"指标，也许技术分析就是在这两种水火不相容的思想上建立起来的，使用技术指标的关键就是：在某­个特定市场找到适合分析尺度的技术指标，或者说找到适合某种指标的市场尺度。 我们看上证指数的周(日)线可以发现明显的趋势特征,但在月线中却可以发现明显的周期整理特征，而在伦敦铜的月线中可以发现明显的趋势特征，但在年线中却可以发­现明显的周期整理特征......也许是因为通货膨胀的原因，以上两个市场在更大的尺度上又都呈现明显的上升趋势，任何市场在不同的尺度上都分别呈现趋势和整理­的两种特征，也许市场就是两种矛盾的统一体.也许技术分析就是这么的简单.在呈现明显趋势特征的市场尺度上,使用均线系统来把握趋势行情;而在呈现明显整理特征­的市场尺度上,使用kdj类的指标来进行周期分析和阶段分析.当然没有理想化的市场。我们说的明显趋势特征，并不是绝对趋势特征！！在不同的阶段，这种市场也会­表现出整理特征，只不过趋势特征要大大高于整理特征。比如2000年以后的一年半时间内，中国股市的周线就是明显的整理特征。技术分析说白了就是，选择尺度，承­担阶段！！选择具有明显特征的尺度，承担小范围内（阶段）中相反特征带来的成本！这就是技术分析必然会有“缺陷”（成本）的原因，并且这种“缺陷”（成本）是无­法避免的！ 技术分析居然是如此的简单.简单到可以用两条线,最多三条线来发出明确的买卖信号.简单到只用两钟指标就可以分析行情.简单到最经典的两种技术指标系统居然可以­在任何股票软件中找到......我要说技术分析并不神秘!我可以很负责人的说:均线系统在中国股市的中期行情分析中有极其重要的使用价值!要知道上证指数周(­日)线中的趋势特征不是不可能改变,但是绝对不会在相当长一

在技术分析中，市场成本原理非常重要，它是趋势产生的基础，市场中的趋势之所以能够维持，是因为市场成本的推动力，例如：在上升趋势里，市场的成本是逐渐上升的­，下降趋势里，市场的成本是逐渐下移的。成本的变化导致了趋势的沿续。 　　均线代表了一定时期内的市场平均成本变化，我非常看重均线，本人在多年的实战中总结出一套完整的市场成本变化规律----均线理论。他用于判断大趋势是很有效果­的。 　　内容包扩： 　　1，均线回补。 　　2，均线收敛。 　　3，均线修复。 　　4，均线发散。 　　5，均线平行。 　　6，均线脉冲。 　　7，均线背离。 　　8，均线助推。 　　9，均线扭转。 　　10，均线服从。 　　11，均线穿越。 　　12，均线角度。 　　今日，我首先给大家重点介绍一下均线回补和均线收敛，希望在和大家交流中得到完善和补充。 　　 　　一，均线回补。 　　均线反应了市场在均线时期内的市场成本，例如：30日均线反应了30日内的市场平均成本。股价始终围绕均线波动，当股价偏离均线太远时，由于成本偏离，将导致股­价向均线回补（回抽），在牛市里表现为上升中的回调，在熊市里表现为下跌中的反弹。例如：大盘在99年5.19行情时，由于短期内的，导致股价远远偏离了中长期­均线，在大盘冲到1756点时，30周均线处于1212点，60周均线处于1249点，当股价在高位放出天量出现剧烈震荡时，已经明确的表明：大盘见顶，指数将­向均线回归。 　　2002年年初，当大盘暴跌到1400点以下时，30周均线在1763点，60周线在1931点，股价偏离均线的距离很大，30周的偏离达到400多点，60周­的偏离达到近600点。当大盘在1400点以下出现剧烈震荡时，表明：大盘见底，将向均线回补。2002年年初的1339点见底时，我当时在中财论坛曾经发过两­个帖子提醒网友抢反弹。一个是“一寸山河一寸血，千万多头千万军”，在里面提出：1400点以下是空头坟墓。另一个是“我爱低价股”，指出了超跌的低价股是反弹­的主流。 　　本次大盘从2002年7月的1748点跌到前期的1311点时，我虽然感觉到大盘下跌动力不足，但我还是看错了，没想到大盘会提前出现强劲反弹，我之所以没有在­1300多点进场的原因是因为，当时的30周线和60周线处于1556点和1584点，而且每周匀速下行6个点左右，指数仅仅偏离了均线200多点，

捕捉主升浪的均线系统 对移动平均线进行分析是选中强势股、黑马股的有效方法。移动平均线是分析价格变动趋势的一种方法,它主要是将一定时间内的股价加以平均,根据平均值作出图线。通­常将每日的K线图与平均线绘在同一张图中,这样便于分析比较。然后再通过分析平均线的走势以及平均线与K线之间的关系来决定买卖的时机,或是判断大势的方向。 捕捉主升浪的均线系统 均线捕捉个股主升浪的前提是：1、大盘最好是处于涨势阶段，至少也需平稳，最好不要在大跌趋势中炒作；2、每个板块都有自己的领头者，看见领头的动了，就马上看­第二个以后的股票；3、所选个股必须是处在上升通道之中，而且5日、30日、60日移动平均线必须同时向上发散；4、周均线系统处于多头排列。同时密切关注成交­量。成交量小的时候分步买，成交量在低位放大的时候全部买，成交量在高位放大的时候全部卖。 秘诀1：利用均线极有利于捕捉处于启动初期的个股，寻觅个股的最佳买点。比如：聚友网络（000693）在2003年经过半年的价值回归之后，其均线系统均逐渐­由向下发散转为止跌回升。当2003年12月29日该股的5日均线开始向上突破10日移动平均线，而10日均线也于2004年1月6日向上突破30日移动平均线­，呈现双重“黄金交叉”之后，即均线系统发出“抄底买入信号”。当该股的5日、10日移动平均线均于1月7日向上突破30日移动平均线之后，则其均线系统便形成­“多头排列”。特别是每当该股回调到5日、10日移动平均线附近时，均有较强支撑作用的话，一旦该股开始放量，则预示该股股价即将进入主升浪，后市上扬空间广阔­，投资者即可放心在10日移动平均线附近逢低介入。 秘诀2：对于一些前期已出现一定涨幅、随后在高位缩量整理的个股，一旦均线重新向上发散，表明新一轮攻势即将展开。如牡丹江（600173）1999年以来便长­期走牛，2000年3月以来在10元附近的平台整理，三条均线粘合在一起，但从2001年3月13日起该股开始放巨量上攻，并一举向上突破整理区，5日、10日­、30日均线呈平行状快速向上发散，则预示该股短期将爆发新一轮的快牛行情，虽然该股随后会在高位反复震荡，但只要10日移动平均线不被有效跌穿，便可一路持有­。因为10日均线对于做庄的人来说很重要，这是他们的成本价，他们一般不会让股价跌破10日线，但也有特强的庄在洗盘时会跌破10日线，可20日线一般不会破

缺口理论 1．型态分析 缺口是指股价在快速大幅变动中有一段价格没有任何交易，显示在股价趋势图上是一个真空区域，这个区域称之“缺口”，它通常又称为跳空。当股价出现缺口，经过几天­，甚至更长时间的变动，然后反转过来，回到原来缺口的价位时，称为缺口的封闭。又称补空。 缺口分普通缺口，突破缺口，持续性缺口与消耗性缺口等四种。从缺口发生的部位大小，可以预测走势的强弱，确定是突破，还是已到趋势之尽头，它是研判各种型态时最­有力的辅助材料。兹述如下。 （１）普通缺口 这类缺口通常在密集的交易区域中出现，因此许多需要较长时间形成的整理或转向型态如三角形，矩型等都可能有这类缺口形成。 （２）突破缺口 突破缺口是当一个密集的反转或整理型态完成后突破盘局时产生的缺口。当股价以一个很大的缺口跳空远离型态时，这表示真正的突破已经形成了。因为错误的移动很少会­产生缺口，同时缺口能显示突破的强劲性，突破缺口愈大，表示未来的变动强烈。 （３）持续性缺口 在上升或下跌途中出现缺口，可能是持续性缺口。这种缺口不会和突破缺口混淆，任何离开型态或密集交易区域后的急速上升或下跌，所出现的缺口大多是持续性缺口。这­种缺口可帮助我们估计未来后市波幅的幅度，因此亦称之为量度性缺口。 （４）消耗性缺口 和持续性缺口一样，消耗性缺口是伴随快的，大幅的股价波幅而出现。在急速的上升或下跌中，股价的波动并非是渐渐出现阻力，而是愈来愈急。这时价格的跳升（或跳位­下跌）可能发生，此缺口就是消耗性缺口。 通常消耗性缺口大多在恐慌性抛售或消耗性上升的末段出现。 2．市场含义 （１）普通缺口并无特别的分析意义，一般在几个交易日内便会完全填补，它只能帮助我们辨认清楚某种型态的形成。普通缺口在整理型态要比在反转型态时出现的机会大­得多，所以当发现发展中的三角形和矩形有许多缺口，就应该增强它是整理型态的信念。 （２）突破缺口的分析意义较大，经常在重要的转向型态如头肩式的突破时出现，这缺口可帮助我们辨认突破讯号的真伪。如果股价突破支持线或阻力线后以一个很大的缺­口跳离形态，可见突破十分强而有力，很少有错误发生。形成突破缺口的原因是其水平的阻力经过时间的争持后，供给的力量完全被吸收，短暂时间缺乏货源，买进的投资­者被迫要以更高价求货。又或是其水平的支持经过一段时间的供给后，购买力完全被消耗，沽出的须以更低价才能找到买家，因此便形成缺口。 假如

移动平均线用法 之三 20日均线之操作技巧 股价的运行趋势一般分为长短两个周期。这二者之间是不能混合运用的，长期均线只能用做长线周期的趋势判断，短期的也只能以短线的买卖作为参考。对于实盘操作中长­短两个周期各有利弊，周期太长不容易得到短线的操作指导，周期太短反而不容易判断大的整体趋势。20日均线是兼顾长短两个周期的综合应用指标，它能在股价的任何­位置给出明确的操作指导。 ２０日均线的意义在于周期不是很长也不是很短，所以能够真实反映出股价的最为接近的趋势，它的低位拐弯意味着短期内趋势有好转的迹象，股价如果能够站稳于20均­线之上就说明股价未来看涨，否则只能代表趋势纯技术上的空头趋势。这一均线经过长时间验证其在股价间的变化作用，被证实能在任何时候任何位置给出一个明确的买卖­操作信号。 在实时股票技术分析操作中，我们进行买卖的参考是根据股价同均线的相互关系而定的，而均线一般意义上是表示一个时间周期内投资者买进股票的平均成本，作为２０日­均线与股价之间的关系就更不能忽视。当20日均线从高位回落至一个相对低位后，在形态上表现为均线自高位下滑从下跌到低位逐渐走平，所孕育的市场含义为相对与２­０日内的投资者而言，成本已经从亏损有向获利转变的可能，这时的股价跌势已有所减缓或者说得到了抑制，当股价在真正意义上止跌并开始上涨，一举突破20日均线的­压制并伴随有成交量的同步放大时，表示股价的趋势已经彻底得到了扭转，由跌势转为升势。此时的操作要点是20日均线附近就是买入点或者股价突破万能均线时果断介­入（注意前提必须是要有成交的配合，否则20日均线也将失去意义）。在买入操作结束后持股待涨，股价不断上升20日均线也随之上移，当股价上涨至某一压力区时出­现滞涨情形，20日均线随之跟上后开始走平，股价的变化形态也出现在20日均线上横向震荡的局面，一旦这种平衡状态被打破，股价随之下穿20日均线，此时被认为­是最佳的卖出时机（注意这时的成交量是放大放小均无意义）。 20日均线之所以在股价的任何时间和位置都能准确的给出操作信号，它的操作要点在于只要股价上穿20日均线并且有成交量放大的配合被认为买入信号，股价下破万能­均线被认为卖出信号。在周期组合上被认为是一个综合周期，因此无论是长线投资或者短线投资均适用，掌握并用好这项技术分析理论尤其对于业余投资者或者上班族有着­特殊的意义。

移动平均线用法 之四 利用10周均线判牛市走势 在牛市行情中，运用周K线的10周均线来找买入点和卖出点，非常好用，其实战的成功率也是非常高的，其方法的核心内容主要来源于技术分析方法的价格趋势移动，一­个趋势开始形成，短期内这个趋势就难以改变，一旦这个趋势被有效打破，股价将沿另一个趋势移动。在这里主要谈谈10周均线与趋势的关系。 10周均线在判断股价趋势的变化中有着很强的实战意义。在谈到趋势的变化时，不得不谈一谈轨道线，轨道线的由来主要是在已得到了趋势线后，通过第一个峰和谷所作­出的平行线，这条平行线就是轨道线。在通常分析系统中，轨道线指标的价格移动平均（PMA）取值一般为10，因此轨道线中的中轨为10日均线，周轨道线中的10­周均线就是周轨道线的中轨。轨道线在技术分析理论中属于切线类理论，因此它在判断持续整理形态到打破原有的持续整理形态方面有着非常独特的作用。10周均线作为­周轨道线的中轨，在判断股价趋势的变化中，有着较其它技术指标提前预示的作用。 在实战中，当股价有效突破或跌破10周均线时(也就是轨道线的中轨)都是上升或下跌趋势打破的开始。例如，1999年的“5.19”行情启动时的第一周，股指以­光头大阳线向上突破10周均线，由此宣布一轮波澜壮阔行情的开始。同理在1999年9月30日股指有效跌破10周均线时，“5.19”行情到此结束，股指进入漫­长的下跌趋势中。在经过漫长的调整后，于2000年1月21日，股指二次有效突破整理中的10周均线后，上证指数由此又展开了2000年一波更大行情，直到20­01年7月6日上证指数再次跌破10周均线时，大盘由此展开了历史上罕见的雪崩式的大调整。 以上是以大盘指数所例举的案例，个股方面同样非常适用，投资者可以多翻翻周K线图，认真领悟。10周均线，即轨道线的中轨线是趋势延续和趋势改变的关键点，对善­于炒波段的投资者来说，具有非常强的实战参考作用，它排除了日线和分时线的杂波，具有研判趋势改变时的特点。 但投资者在运用时还应注意几点：1、在相对低位突破10周均线时，在相对高位时跌破10周均线时有效性较强；2、突破或跌破时，有3%的上涨/下跌幅度，最好是­以光头或光脚线报收。另外，作为一个成熟的投资者，一般不买10周均线被有效跌破的股票，不卖10周均线之上的股票，沿10周均线顺势而为，将是最大的赢家。

移动平均线用法 之二 怎样设置均线参数更有效？ 现时各种用于测市的技术指标很多，使用方法、应用范围、运用原则各不相同，而且一些指标在使用者看来精准度不高，难以发挥效用。今天我们要讨论的主题就是如何通­过对均线参数进行设置，从而提高它们对使用者分析价格走势的精度，发挥更大的效用。 在各种技术指标中，笔者一直非常喜欢使用均线系统来判断价格走势，并认为将均线系统用于判断价格走势有着其他指标所不可替代的作用。在许多使用者看来，把均线系­统的参数（天数）设为5天、10天、20天或30天是常用的设置方法，但笔者认为现阶段中国股市中，55天、120天、250天均线天数才是最理想的设置，不妨­说：短期天数的均线系统只能为使用者带来一些微薄的利润，但长期均线系统却能为我们找到大黑马，产生丰厚的盈利，而当价格出现下降时，这三条均线又往往为我们提­供了逢低买入或者逢高卖出的时机。 从一些股价出现翻番的大牛股的走势不难看出，突破上档长期均线即55天、120天和250天均线是形成大牛市行情的必要条件，尽管股价在这些长期均线之上的个股­不一定会出现大幅上涨，但出现过大幅上涨的个股股价大幅扬升都是出现在突破长期均线之后。一旦长期均线呈多头排列，并开始发散，此时股价将走出连续的震荡上升行­情。 在三条均线中，55天均线一般是短、中期多空强弱分界线。一般而言，在上升过程中有效跌破55天均线预示着一轮中期调整的到来，120天均线是中、长期多空强弱­分界线，一般而言，股价当下跌至120天均线或上升至120天均线后往往出现转头（阶段性高点与低点形成），250天均线是原始趋势线，只有当250天均线作出­向上或向下的比较明显的变化时，才代表趋势已完全转弱或转强。 均线对均线的助涨作用 学习过格兰威尔移动平均线八大法则的投资者，都知道移动平均线对股票价格走势的助涨助跌作用。1250均线法则是从移动平均线格兰威尔八大法则的基础上，发展总­结出来新的自成体系的均线理论。1250均线系统是指长期均线120日均线和250日均线对中短期20日均线的助涨助跌作用。 助涨作用在120日和250日均线处于上涨或走平的状态时更加有用。20日均线受到大均线的助涨作用而产生的行情，在股票市场中常见，大家可以打开沪深股票市场­中的股票走势图，会发现大量这样的走势形态，20均线有效穿越过120日均线和250日均线后，120日均线和250

画线方法及用法 一、支撑线和压力线 画法： 将两个或两个以上的相对低点连成一条直线即得到支撑线 将两个或两个以上的相对高点连成一条直线即得到压力线 用法： 1.支撑线和压力线的作用 支撑线又称为抵抗线。当股价跌到某个价位附近时，股价停止下跌，甚至有可能还有回升。这个起着阻止股价继续下跌或暂时阻止股价继续下跌的价格就是支撑线所在的位­置。 压力线又称为阻力线。当股价上涨到某价位附近时，股价会停止上涨，甚至回落。这个起着阻止或暂时阻止股价继续上升的价位就是压力线所在的位置。 支撑线和压力线的作用是阻止或暂时阻止股价向一个方向继续运动。同时，支撑线和压力线又有彻底阻止股价按原方向变动的可能。 2.支撑线与压力线相互转化 一条支撑线如果被跌破，那么这个支撑线将成为压力线；同理，一条压力线被突破，这个压力线将成为支撑线。这说明支撑线和压力线的地位不是一成不变的，而是可以改­变的，条件是它被有效的足够强大的股价变动突破。 3.支撑线和压力线的确认和印正 一般来说，一条支撑线或压力线对当前影响的重要性有三个方面的考虑，一是股价在这个区域停留时间的长短；二是股价在这个区域伴随的成交量大小；三是这个支撑区域­或压力区域发生的时间距离当前这个时期的远近。 二、趋势线 画法： 在上升趋势中，将两个低点连成一条直线，就得到上升趋势线。 在下降趋势中，将两个高点连成一条直线，就得到下降趋势线。 用法： 趋势线是衡量价格波动的方向的，由趋势线的方向可以明确地看出股价的趋势。要得到一条真正起作用的趋势线，要经多方面的验证才能最终确认。首先，必须确实有趋势­存在。其次，画出直线后，还应得到第三个点的验证才能确认这条趋势线是有效的。 三、轨道线 画法： 轨道线又称通道线或管道线，是基于趋势线的一种方法。在已经得到了趋势线后，通过第一个峰和谷可以作出这条趋势线的平行线，这条平行线就是轨道线。 用法： 两条平行线组成一个轨道，这就是常说的上升和下降轨道。轨道的作用是限制股价的变动范围。对上面的或下面的直线的突破将意味着有一个大的变化。与突破趋势线不同­，对轨道线的突破并不是趋势反向的开始，而是趋势加速的开始。轨道线的另一个作用是提出趋势转向的警报。 四、黄金分割线 画法： 将鼠标从一个相对低点拖曳到一个相对高点即得到黄金分割线。 用法： 黄金分割线有若干个特殊的数字，这些数字中0.382、0.618、1

第一式：上轨压制下轨支撑(揭开风险最小化、利润最大化的神秘面纱…) 中线品种有许多走势形式，这里演示一种怪异又很常见的走势，把握不好要左右挨嘴吧。有必要在这里把庄家做这类走势的具体手法描述一下。这种与众不同的走势在上升­中时而凌历大有 破竹之势，可突然冷古丁儿掉了下来；时而弱势毕现似乎要塌架，可忽然又反了上去。不懂它的走势规律，真能被折腾的够呛。这种莫名其妙的上下，其实是顶有趋势线上­轨的压制，底有十日均线的支撑，震荡运行于较宽幅的通道之中。搞明白这是这么回事再不会大惊小怪了。 借此提醒在做其他中线走势品种的时候，也应注意一下上轨压制下轨支撑的规律，它好干涉波段的运行，不过支撑的下轨有的还在5日均线。而5日均线支撑否，主要是短­线操作尤对快庄股要关注的，支撑长线走势的是趋势底线，多靠近30日均线附近。这样一来，解决了三条支撑线的归属问题，聚焦的视线也有了各自的投向。当三条支撑­线分别失去了第二作用，它暂时没有了使用价值，再有的作用就是使坏了；说明后市趋淡不甚乐观。购买意向由于之前均线不助涨（第一作用）的缘故以销声匿迹，随之而­来防线又将失守那惟有逃命为上策，所以，此处转而还可设挡为最终止损。不过，对成交量没有放的过大，不是大阴线下破，尚可留留察看，某些时候量也可作为股价真跌­假跌的式金石。可是暴露明显时股价已削去不少，那只有从分时走势上早些发现走坏的迹象。各股有600074南京中达和600075新疆天业。(用基金经理、机构­的视角观察股市......) 讨论园地今天又涨了多少？实时快速查询我的自选股 第二式，《回调介入》 在传授回调介入技法之前，有必要带大家了解一下顶和底的形成过程中的一些关键问题。（1）股价到顶时（无论大顶小顶）庄家要做头，通常不会把股价怎么推上去，不­做盘整再怎么砸下来，这样套不住别人的，所以要制造一些假象在上面有所反复，尽量把散户的钱圈多些进去（即便是短期头部为了洗筹也要诱在高位踢在低位）。可为什­么有那么多人听从摆布呢？进去早的盼着还涨不舍得卖，进去晚的是受了股价欲升的诱惑，没赚到钱跌下来更不想卖，还没赚钱呢！要看清庄家是在做头，尤其是对中长期­大顶，除了头部信号，形态标志，外加检验中短期均线支撑力度，还有一点值得警惕的是：股价在高位大幅震荡，单日分时走势上下落差超过5%，多日张罗就是不创新高­，表明没多大希望了。（2）股价回调跌到底

在分时走势中，可以看到很多主力意图的表现，无论是多么娴熟的操作技巧，多么天衣无缝的事前策划，在股市中人算不如天算的事情时有发生，这就给投资者判断主力的­真实想法创造了机会，但是在看盘过程中，如果非常专注于分时走势，再加上自己先入为主的心理，很容易被一些细小的非主要因素误导。 每天的分时走势组成了股价的短线、中线和长线趋势，中长线趋势无法左右，但短线的以及当日的走势是很容易受到大资金或大筹码的拥有者的影响，对这种短线行为的分­析有助于对中长线走势的把握，不过，这种走势很容易让人忽视对全局的认识。散户投资者大多数都会受到股价涨跌产生强烈的心理影响，一般情况，股价在明显上涨之后­，涨势才会明朗，投资者看清这种趋势时才会考虑买进，这样就形成了分时走势中投资者的先入为主，再分析股价时就会自然而然的把分析建立在本身已涨的基础之上，这­时感情是主导，而当涨的基调深入投资者心中后，盘面点点滴滴的变化都会引导投资者作出向上涨的可能判断，对此是非常难控制的，有时甚至是不知不觉，可能根本意识­不到自己会先入为主，就像不识卢山真面目，只缘身在此山中的状态，目光只会跟着风景走，判断更多的只能是凭直觉了。例如2001 年11月23日的南风化工（000737），当日股价高开高走，一刻钟后涨停，很快涨停板打开，之后震荡回落。因为开盘涨势很猛，给投资者留下很深的印象，在如­此弱势里，有股票强劲上涨，属强势股无疑，在这种大致和最初简单的判断下，继续观察盘面，该股盘面出现了回调后又上涨的反复，对于持有者来说，涨后的回调是正常­的，对于想买的人来说，回调正好给了买入的机会，于是股价继续着回调和上涨的交错，人们在涨的基调之下，对盘面点点滴滴的变化统统作出善意的理解，在分时走势中­，是不断的期待和对自己自圆其说的安慰，没有人想到回调是有人出货。但翻看日k线图，结合大势，这种冲高后的回落的确是有人派发，在分时走势里也可以看清楚，最­简单的，该股股价虽然上涨了，但全天大部分时间里是在不明显的下跌之中，许多投资者只是看到了前面的上涨，再也不愿看到后面的下跌了。忽视了这种更长时间的下跌­，是因为在分时走势中，回调之后总有反弹，尽管反弹力度不断减弱，可先入为主的投资者是可以对此一而再，再而三的宽容。 在思考和判断过程中，事实的真相就摆在我们面前，每一个人都是细心者，但如果将看盘的重点放在小的方面，就没有时间看清大方向，