盘口深度解读

在变幻难测的股市中，没有一套正确的技术分析方法去指导实战操作，要想获得真正的


成功是万万不能的，但技术方法再好，也不是万能的。大多数技术分析方法和各种股市


理论的根本立足点是以史为鉴，是从过去发生了什么，来推断市场正在或者将要发生什


么。但对于短期内的像明天（第二天）股市到底会如何运行，一周之内会如何演化，则


往往难以给出正确的答案。
　　股市短期的三两天内的走势变数多多，非常容易受到人为因素的左右，有时会暂且


脱离其固有的趋势，出现运行中的杂音，尤其是容易受到短线大资金的影响。
　　即使是高手，也时常会困惑：难道市场原趋势改变了吗？为什么出现了意想不到的


上涨或下跌？谁在买入和卖出？大资金是在洗盘还是震仓，是增仓还是出货？这些问题


正确答案的得出，都将对你未来的买卖成功与否和投资赢亏产生影响。
　　人们通常以日K线的形态来判断当日走势的强弱变化，但日线形态有时会遭到强大


的人为因素的刻意操纵，简单的判断短期的日K线阴阳并不能完全确认股票的未来走势


如何，这必须通过盘口信息语言的分析来最后印证形态判断的是否正确！


　　对一个职业投资者而言，盘口信息语言的解读能力标志着看盘水平的高低，会直接


影响其操作效果。对盘口信息的正确破解，将使我们透过盘中股指趋势及个股走势特征


，研判出多空双方力量的强弱转化，从而把握好股票炒作的节拍和韵律，这也是投资盈


利尤其是投机制胜的一个关键所在。


　　盘口信息最主要的是指股价或股指的分时走势图上所显示的信息。它详尽勾画出股


价的每日完整的交投过程。它可以清晰地反映当日投资者交易价格和交易数量，体现投


资者的买卖意愿。
　　盘口信息主要包括：分时走势图、委托盘、委托买卖表、每笔成交量、价量成交明


细图表、大手笔成交、内盘、外盘、总笔、当日均价线等。当然还包括当日最大成交量


价格区域、最高最低价、开市和收市价等。以上盘口信息构成综合的盘口信息语言。


　　限于目前数据传输的局限和分析软件的缺陷，投资者常常难以看到真实的交易情况


，加之主力加以利用，频频做出盘中骗线，使投资者产生错误交易行为。为了能更好地


把握股价运行方向，我们必须学会要看懂盘中走势，读懂盘口信息语言，并结合各种踪


合因素做出综合判断。


（一）、内外盘的解读
　　在通用的钱龙软件和其它的大多数软件中，以委卖价成交的主动性买盘称为外盘，


以委买价成交的主动性卖盘称为内盘。
　　从其含义中，我们总的可以理解为：外盘大于内盘，股价看涨。反之，小于内盘则


看跌。但在具体判断上，则需考虑股价所处的价格位置的高与低，目前的技术走势形态


等，这需要靠盘口以外的功夫。
　　当股价处于低位的上升初期或主升期，外盘大于内盘，则是大资金进场买入的表现


！例如深深房（000029），2002年1月31日、在低位5元附近，当日外盘为120万股，内


盘70万股。外盘明显大过内盘，显示有较大资金吸筹。
　　当股价处于高位的上升末期，外盘小于内盘，则是大资金出场卖出的表现！例如深


康佳（000016），2002年6月25日～7月1日，在高位10.5元附近，连续5日当日外盘小


于内盘。显示有较大资金在出局派筹。
　　当股价处于低位的上升初期或横盘区，外盘远小于内盘，不管日线是否收阴，只要


一两日内止跌向上，则往往是大资金假打压、真进场买入的表现！是在诱空。例如江西


铜业（600362），2002年6月13日在低位4.5元附近，当日外盘为68万股，内盘165万


股。外盘明显小过内盘，显示有较大资金借日阴线震仓吸筹。
　　当股价处于高位的上升末期或高位横盘区，外盘远大于内盘，但股价滞涨或尾市拉


升，无论日线阴阳，往往是大资金假拉升、真出场卖出的表现！是在诱多。例如仪征化


纤（600871），2001年7月3日在低位4.5元附近，当日外盘为1595万股，内盘1016万


股。外盘明显大过内盘，显示有较大资金借日阳线减仓派筹。次日，收放量阴线宜减仓。


（二）、大手笔买卖单的解读。
　　股价大幅上升或下跌是由主力资金推动的，主力资金不可能一手两手地买卖股票，


因此真正的热门股应该是盘中大买卖单成交活跃的个股。大单，即每笔成交中的大手笔


单子。当委托买卖中出现大量买卖盘，且成交大单不断时，则往往预示着主力资金动向


。假如一只股票长期极少出现连续大手成交卖买单，基本上可以认定为散户行情，易跌


难涨。
　　一般而言，委卖盘越大，说明市场抛售欲望强烈，股价看跌。委买盘越大，说明欲


买进的投资人众多，股价看涨。


（1）买一卖一的解读 （缺）


例如某股卖一6.82元，只有20手挂单，买一6.80元有5手挂单。成交价6.80元、成交25


0手，而卖一处只减少了15手，显然此次成交是盘中对倒行为所致。
　　例如某股卖一在9.98元挂2000手，买一10元挂1000手大单，然后不断上移，总是


在卖一、买一中间相差一分钱，一旦出现9.99元便吃掉然后不再向上高挂，以显示抛


压沉重，诱使投资者抛出筹码，以达到迅速建仓的目的。
　　（2）、买二、买三、卖二、卖三的解读。在盘面中不断有大挂单在卖三、卖二处


挂，并且不断上撤，最后出现一笔大买单一口吃掉所有卖单，然后股价出现大幅拉升，


此时主力一方面显实力，一方面引诱跟风者买单，二者合力形成共振，减少拉升压力。


如2002年6月深深房（000029）便形成此种盘口特征。
　　（3）、小规模暗中吸筹：有时买盘较少，买一、买二、买三处只有10－30几手，


在卖单处也只有几十手，但大于买盘，却不时出现抛单，而买一却不是明显减少，有时


买单反而增加，且价位不断上移，主力同时敲进买、卖单。此类股票如蛰伏于低位，可


作中线关注，在大盘弱市尤为明显，一般此类主力运作周期较长，且较为有耐心。
　　（4）、经常性机会大买单：多指500手以上而卖单较少的连续向上买单。卖一价


格被吃掉后又出现抛单，而买一不见增加反而减少，价位甚至下降，很快出现小手买单


将买一补上，但不见大单，反而在买三处有大单挂出，一旦买一被打掉，小单又迅速补


上，买三处大单同时撤走，价位下移后，买二成为买一，而现在的买三处又出现大单(


数量一般相同或相似)且委比是100％以上，如果此价位是高价位，则可以肯定主力正


在出货。小单买进，大单卖出，同时以对敲维持买气。
　　（5）、低迷期的大单。
　　首先，当某只股票长期低迷，某日股价启动，卖盘上挂出巨大抛单（每笔经常上百


、上千手），买单则比较少，此时如果有资金进场，将挂在卖一、卖二、卖三档的压单


吃掉，可视为是主力建仓动作。注意，此时的压单并不一定是有人在抛空，有可能是庄


家自己的筹码，庄家在造量吸引注意。例如，前期大牛股中海发展在启动前就时常出现


这种情况。
　　（6）、盘整时的大单
　　当某股在某日正常平稳的运行之中，股价突然被盘中出现的上千手大抛单砸至跌停


板附近，随后又被快速拉起；或者股价被突然出现的上千手大买单拉升然后又快速归位


。表明有主力在其中试盘，主力向下砸盘，是在试探基础的牢固程度，然后决定是否拉


升。该股如果一段时期总收下影线，则向上拉升可能大，反之出逃可能性大。
　　（7）、下跌后的大单
　　某只个股经过连续下跌，在其买一、买二、买三档常见大手笔买单挂出，这是绝对


的护盘动作，但这不意味着该股后市止跌了。因为在市场中，股价护是护不住的，“最


好的防守是进攻”，主力护盘，证明其实力欠缺，否则可以推升股价。此时，该股股价


往往还有下降空间。但投资者可留意该股，因为该股套住了庄，一旦市场转强，这种股


票往往一鸣惊人。健特生物在五、六月间就经常出现这种情况，明显是主力护盘行为，


后来该股从１７元涨至２４元附近。


（三）、识别庄家利器———笔均量
　　笔均量是指某只股票当日的总成交量与当日的总成交笔数的比例。也称作每笔成交


量。每笔成交量的大小，显示出某股的交投活跃程度和大资金进出的力度大小。
　　与换手率仅反映交投活跃情况相比，笔均量还可有效的反映大资金的买卖增减。某


只股票有时在同一股价区间换手率相同，但笔均量却发生明显的变化，则多意味主力行


为已发生了变化。
　　从这个意义上讲，笔均量具有慧眼识庄的特别功能，它比其它盘口信息来得更直观


、更令人信服。


　　1、当股价呈现底部状态时，若每笔成交出现大幅跳升，则表明该股开始有大资金


关注，若每笔成交连续数日在一较高水平波动而股价并未出现较明显的上升，更说明大


资金正在默默吸纳该股。在这段时间里成交量倒未必出现大幅增加的现象。当我们发现


了这种在价位底部的每笔成交和股价及成交量出现明显背驰的个股时，应予以特别的关


注。一般而言，当个股每笔成交远超过大市平均水平每笔成交量以上时，我们可以认为


该股已有庄家入驻。


　　2、机构庄家入庄某股后，不获利一般是不会出局的。入庄后，无论股价是继续横


盘还是呈现慢牛式的爬升，其间该股的每笔成交较庄家吸纳时是有所减少还是持平，也


无论成交量有所增加还是萎缩，只要股价未见大幅放量拉升，都说明庄家仍在盘中。特


别是在淡静市道中，庄家为引起散户注意，还往往用对敲来制造一定的成交假象，甚至


有时还不惜用对敲来打压震仓，若如此，每笔成交应仍维持在一相对较高的水平。此时


用其来判断庄家是否还在场内，十分灵验。


　　3、若股价放量大阳拉升，但每笔成交并未创新高时，应特别提高警惕，因为这说


明庄家可能要派发离场了。而当股价及成交量创下新高但每笔成交出现明显萎缩，也就


是出现背驰时，跟庄者切不可恋战，要坚决清仓离场，哪怕股价再升一程。


　　结论：
　　当每笔成交与其他价量指标出现明显背驰时，应特别引起我们的注意。同时，在选


股中，在其它条件相同时，我们应注意在买入时尽量选取每笔成交量更大的股票。因为


每笔成交量大的股票的庄家实力更强劲，这无疑会有助于使你在更短的时间里获取更大


的收益！


（四）对敲实战解读


　　对敲，即主力利用多个账号同时买进或卖出，人为地将股价抬高或压低，以便从中


获益。当成交栏中连续出现较大成交盘，且委买卖盘中没有此价位挂单或成交量远大于


实际委买卖盘中的挂单量时，则十有八九是主力刻意对敲所为，此时若股价在顶部多是


为了掩护出货，若是在底部则多是为了激活股性。


　　庄家对敲主要是利用成交量制造有利于庄家的股票价位，吸引散户跟进或卖出。庄


家经常在建仓、震仓、拉高、出货、反弹行情中运用对敲。


庄家对敲隐秘手法大曝光


　　庄家对敲主要是利用成交量制造有利于庄家的股票价位，吸引散户跟进或卖出。庄


家经常在建仓、震仓、拉高、出货、反弹行情中运用对敲。本人认为庄家对敲的方式主


要有以下几种：


　　第一：建仓通过对敲的手法来打压股票价格，以便在低价位买到更多更便宜的筹码


。在个股的Ｋ线图上表现为股票处于低位时，股价往往以小阴小阳沿10日线持续上扬


。这说明有庄家在拉高建仓，然后出现成交量放大并且股价连续的阴线下跌，而股价下


跌就是庄家利用大手笔对敲来打压股价。这期间K线图的主要特征是：股票价格基本是


处于低位横盘(也有拉涨停的)，但成交量却明显增加，从盘口看股票下跌时的每笔成


交量明显大于上涨或者横盘时的每笔成交量。这时的每笔成交会维持在相对较高的水平


(因为在低位进行对敲散户尚未大举跟进)。　　另外，在低位时庄家更多的运用夹板


的手法，既上下都有大的买卖单，中间相差几分钱，同时不断有小买单吃货，其目的就


是让股民觉得该股抛压沉重上涨乏力，而抛出手中股票；


　　第二：拉升利用对敲的手法来大幅度拉抬股价。庄家利用较大的手笔大量对敲，制


造该股票被市场看好的假象，提升股民的期望值，减少日后该股票在高位盘整时的抛盘


压力(散户跟他抢着出货)。这个时期散户投资者往往有买不到的感觉，需要高报许多


价位才能成交，从盘口看小手笔的买单往往不容易成交，而每笔成交量明显有节奏放大


。强势股的买卖盘均有3位数以上，股价上涨很轻快，不会有向下掉的感觉，下边的买


盘跟进很快，这时的每笔成交会有所减少(因为对敲拉抬股价，不可能象吸筹时再投入


更多资金，加上散户跟风者众多，所以虽出现“价量齐升”，但“每笔成交”会有所减


少)；


　　第三：震仓洗盘因为跟风盘获利比较丰厚，庄家一般会采用大幅度对敲震仓的手法


使一些不够坚定的投资者出局。从盘口看在盘中震荡时，高点和低点的成交量明显放大


，这是庄家为了控制股价涨跌幅度而用相当大的对敲手笔控制股票价格造成的；


　　第四：对敲拉高当经过高位的对敲震仓之后，股评家也都长线看好，股价再次以巨


量上攻。这时庄家开始出货，从盘口看往往是盘面上出现的卖二、卖三上成交的较大手


笔，而我们并没有看到卖二、卖三上有非常大的卖单，而成交之后，原来买一或者是买


二甚至是买三上的买单已经不见了，或者减小了，这往往是庄家运用比较微妙的时间差


报单的方法对一些经验不足的投资者布下的陷阱，散户吃进的往往是庄家事先挂好的卖


单，而接庄家卖出的往往是跟风的散户；


　　第五：反弹对敲庄稼出货之后，股票价格下跌，许多跟风买进的中小散户已经套牢


，成交量明显萎缩，庄家会找机会用较大的手笔连续对敲拉抬股价(这时庄家不会向以


前那样卖力了)，较大的买卖盘总是突然出现又突然消失，因为庄家此时对敲拉抬的目


的只是适当的拉高股价，以便能够把手中最后的筹码也卖个好价钱。


　　机构拉升手法主要有：


　　首先是拉。拉的本质是诱，成交与否并不重要，关键在于诱使他人向上买。通常是


在第二或第三卖盘挂相对大量的抛单（一般个股在一般阶段5万为大单，l-2万为居中


，5000以下为小单），以为诱饵，使有意者跨越第一卖盘直上第二卖盘，从而使价位


上升一个价档。此做法充分利用买盘人气较旺时，进货者不计几分钱的成本，只欲一次


成交自己想要的股数的心理，从容地使股价“自动”上扬，庄家会在仓位较重的时候减


出一定的筹码。
　　其次是推。此种单属于无意成交类买单。具体做法为，在第二、第三甚至第一买盘


（根据买方人气而定，人气鼎盛时挂第一买盘）挂中、大单，使有意买入者迫不得已将


买盘挂在第一买盘甚至抛盘价位，以候成交。向上拉抬的手法还有很多，这里不一而足


。
　　对敲型拉升靠吸引跟风盘，借其力而四两拨千金，不需太多资金可使股价上升较多


，且能惯性上行。此类手法需对大盘有较高要求，时机要选择好，即跟风买盘要远大于


卖盘。在大盘不佳时不可运用，若逆市对倒拉升，抛盘强于买盘，庄家要接下大量沽盘


，抬高了持仓成本及不必要的持仓量，事倍功半。


　　振仓：


　　洗盘是因为跟风盘获利比较丰厚，庄家一般会采用大幅度对敲振仓的手法使一些不


够坚定的投资者出局。从盘口看在盘中震荡时，高点和低点的成交量明显放大，这是庄


家为了控制股价涨跌幅度而用相当大的对敲手笔控制股票价格造成的。
　　庄家振仓时在卖盘上挂有大卖单，造成卖盘多的假象。若庄家对倒下挫时是分不清


是振仓还是出货的，但在关键价位，卖盘很大而买盘虽不多却买入(成交)速度很快，


笔数很多，股价却不再下挫，多为振仓。


读懂盘口语言－－空间、时间与期价运动关系


一、阻力与支撑是空间的两种表现形式
期价走势图是多空双方力量对比的明证，当多方力量强时，向上走，当空头力量强时，


向下降，就这样简单。好比一个人爬山与滑雪。爬山时会遇到障碍，影响向上的力度，


滑雪时也会遇到阻力以至于滑不下去，期市中便演化为阻力和支撑。


阻力:空头力量盛、多头力量弱的地方自然形成阻力，实践中，因大众预期的一致性，


下列区域常会成为明显的阻力：
1.前收盘若当日期价开盘低于前收盘，那么，在向上爬的过程中会在此遇到阻力。这


是因为经过一夜思考之后，多空双方对前收盘达成了共识，当日开盘时会有大量股民以


前收盘价位参与竞价交易，若期价低开，表明卖意甚浓。在期价反弹过程中，一方面会


随时遭到新抛盘的打击，另一方面在接近前收盘时，早晨积累的卖盘会发生作用，使得


多头轻易越不过此道关。
2.今开盘若当日开盘后走低，因竞价时积累在开盘价处大量卖盘，因而将来在反弹回


此处时，会遇到明显阻力。
3.均线位置短线运行中的5日线、10日线被技术派格外看重，一旦期价爬升至此处，会


有信奉技术的短线客果断抛售，故而阻力形成便十分自然。
4.前次高点盘中前次之所以创下高点，是因为此处有明显的卖盘积压，当期价在此遇


阻回落又再次回升时，一旦接近前次高点，会有新的作空力量介入，同时多头也会变得


小心谨慎。因此，在走势图上便形成了明显的M头形态，而且多数时间右边的高点会低


于左边的高点。
5.前次低点前次低点的形成缘于多空双方的均衡，表明买方力量强劲，而当期价在此


低点渐渐失去支撑时，会有相当多的作空人加入抛售行列，从而导致大盘急泻，状如跳


水，因"跳水"时间过于短促，会在此处沉淀下未成交的卖盘，故当期价反弹至此时会


遇到阻力。
6.整数关口由于人们的心理作用，一些整数位置常会成为上升时的重要阻力，如50、1


00、500、1000、10000点等。特别是一些期价的整数关口常会积累大量卖单。
当然，还有其它的阻力区，但主要是这6种。判明阻力区的目的是为了卖在最高点或次


高点，一般可以在判明的阻力区之前卖出。如短线高手一般不会在10.00元卖出，而宁


可在9.99或9.98元报卖，以增加成交机会。或者，当期价从高处滑落后，在第二次接


近此高点时报卖。


支撑：跌不下去的地方即为支撑，常见支撑区有以下几类：
1.今日开盘若开盘后走高，则在回落至开盘价处时，因买盘沉淀较多，支撑便较强。


道理与阻力区相似。
2.前收盘若期价(或股价)从高处回落，在前收盘处的支撑也较强。
3.均线位置主要是5日线、10日线等。
4.前次低点上次形成的低点区一般会成为人们的心理支撑，其道理也与阻力区相同。
5.前次高点前次高点阻力较大,一旦有效越过,因积淀下的买盘较多，因此当再次回落


时，一般会得到支撑。
6.整数关口如期价从700点跌至600点时，自然引起人们惜售，破600
点也不易，期价


从高处跌到10元处也会得到支撑。
判明支撑是为了争取在低位区买进。
由上述分析可以看出，支撑与阻力是一对可以互相转化的矛盾，原先的阻力突破后反过


来可以成为支撑，原有的支撑突破后反过来也可以成为阻力。对支撑与阻力的把握也有


助于对大市的研判。如当冲过阻力区时，表示市道甚强，可买进或卖出；当跌破支撑区


时，表示市道很弱，可以沽空。


二、时间效应
1.开盘定性首先要确认开盘的性质
相对于前收盘而言，若高开，说明人气旺盛，抢筹码的心理较多，市势有向好的一面。


但如果高开过多，使前日买入者获利丰厚，则容易造成过重的获利回吐压力。如果高开


不多或仅一个点左右，则表明人气平静，多空双方暂无恋战情绪。如果低开，则表明获


利回吐心切或亏损割肉者迫不及待，故市势有转坏的可能。
如果在底部突然高开，且幅度较大，常是多空双方力量发生根本性逆转的时候，因此，


回档时反而构成进货建仓良机。反之，若在大势已上涨较多时发生大幅跳空，常是多方


力量最后喷发的象征，表明牛市已走到了尽头，反而构成出货机会。同样，在底部的大


幅低开常是空头歇斯底里的一击，反而构成见底机会，而在顶部的低开则证明人气涣散


，皆欲争先逃出，也是市势看弱的表现。其后虽有反弹，但基本上一路下泻。而在大市


上升中途或下降中途的高开或低开，一般有继续原有趋势的意味，即上升时高开看好，


下跌时低开看淡。
2.开盘后30分钟多头为了顺利吃到货，开盘后会常会迫不及待地抢进，而空头为了完


成高位沽空，也会故意拉高，于是造成开盘后的急速冲高，这是强势市场中常见的。而


在弱势市场中，多头为了吃到便宜货，会在开盘时即向下砸，而空头会顺势打，也会不


顾一切地抛空，造成开盘后的急速下跌。因此开盘后前10分钟的市场表现有助于正确


地判断市场性质。
多空双方之所以重视开盘后的第一个10分钟,是因为此时参与交易的投资者人数不多，


盘中买卖量都不是很大，因此用不大的量即可以达到预期的目的，俗称"花钱少，收获


大"。
第二个10分钟则是多空双方进入休整阶段的时间，一般会对原有趋势进行修正，如空


方逼得太猛，多头会组织反击，抄底盘会大举介入；如多方攻得太猛，空头也会予以反


击，获利盘会积极回吐。因此，这段时间是买入或卖出的一个转折点。
第三个10分钟里因参与交易的人越来越多,买卖盘变得较实在，虚假的成分较少，因此


可信度较大，这段时间的走势基本上为全天走向奠定了基础。
为了正确把握走势特点


，可以开盘为起点，以第10、20、30分钟期价为移动点连成三条线段，这里面包含有


一天的未来走势信息。
a.如果是先上后下再上（即先涨后跌又涨），则当天行情趋好的可能性较大，日K线可


能收阳线。因为它表明多头势力较强。若前30分钟直线上涨，则表明多头势强，后市


向好的可能性很大，收阳线概率大于90%，回档是建仓良机。　
具体来说，若第二个下跌幅度很小，不低于开盘值，则行情应向上。若第三个上涨创下


新高，行情向上的概率就更大了，当天一般会大涨小回收阳线。若第二个下跌低于起涨


点（开盘），则表明空头压力过大，当天的调整压力较大，一旦冲高无力，会出现急挫


，只有在底部得到支撑，才会有较强反弹，但当天一般不太可能收在最高点。
若第二


个下跌低于开盘，而第三个上涨又高于前高点，则表明多空分歧比较大，当天震荡会较


大，但最终仍可能以阳线报收。
若第二个下跌虽没低于开盘，但第三个上涨却没创新高，特别是随后出现了较为有力的


下跌，则说明在多空双方正面交锋时多头相对较弱，当天的回档会持续较长时间，收盘


不可能为最高点，有时甚至会演化为"先上后下又下"走势，进而走淡并收出阴线。
b.如果是先下后上又下，则当天行情走淡的可能性较大，特别如果是先下后下又下，


则表明空头力量十分强大，当天的反弹均构成出货机会，后市下跌的可能性较大。若开


盘较高，收阴线的概率超过90%。具体来说，若第三个下跌创下新低，则为典型的空头


特征，当天的反弹一般较弱。在中长期头部形成时，常出现类似形式。若第二个上涨创


下新高，第三个下跌不创新低，则表明多头势力仍较盛，当天有冲高机会，尾盘可能不


收在最低。
若第二个上涨虽没创新高，但第三个下跌无力创新低，且随后出现上涨，则表明空头压


力虽大，多头仍不可小视，当天会先冲高后回落，但不会收在最低。若第二个上涨创新


高，第三个下跌又创新低，则表明当天会有较大震荡，但尾盘可能收在较低位置。
c.如果是先上又上再下，则表明多头势力较强，但空头压力也大，当天如果在底部得


到支撑，向上的机会仍较大。但若第三个下跌低于开盘，则表明空头力量过于强大，当


天探底会比较深，这种探底一般是由于获利回吐所致。若第三个下跌较弱，甚至不低于


第一个上涨，则当天多头势力较强，一般是大涨小回收阳线。
d.如果先下又下再上，则表明空头势力较强，但多头尚有反击余力，当天若高位压力


略强，走淡机会较大，尤其是第三个上涨若软弱无力，特征会更明显。
若第三个上涨


超过了开盘，则一般属于拉高出货的行情，当天在高位盘整后，可能出现急跌。
e.如果是先上又下再下，则表明开盘后的向上是空头陷阱，当天走淡的可能性较大。
f.如果是先下又上再上，则表明开盘后的向下是多头获利回吐的表现，当天行情仍可


能走好。
3.中午收市前。中午收市前的走势也是多空双方必争的。因为中午停市这段时间，投


资者有了充裕的时间检讨前市走向，研判后市发展，并较冷静或较冲动地做出自己的投


资决策，因此主力大户常利用收市前的机会做出有利于自己的走势来，引诱广大中小散


户上当。
一般来说，收市前与开市后的走势应综合起来看，而不能孤立对待。如果大市上午在高


位整理，收市前创下全天最高，则一方面表明买方力量较强，大势可能继续向好，另一


方面则表明主力可能想造成向好的假象，以借机出货。怎样判断呢？若是前者，则下午


开盘后应有冲动性买盘进场，即大势应快速冲高，则回落后仍有向好机会，可以借机买


入，如果是后者，则下午开盘后期价可能根本不动，甚至缓缓回头，即为主力故意拉高


以掩护出货的开始。
如果大势连绵下跌无反弹，而反弹又迫在眉睫，则主力常做出大势跌势未尽的假象，在


上午收市前刻意打压，使之以最低报收。下午开盘后，中午经过思考下定决心斩仓的人


会迫不及地卖出，故期价仍有急泻，结果这往往是最后一跌，或者因此时卖压相对较少


，主力唯恐拉高时吃不到更多的筹码，所以还会造成第二次下跌，但此时成交量常开始


萎缩，于是，此次下跌便是最佳的建仓良机。
如果大势平平处于上升或下跌途中，则收市前的走势一般具有指导意义。即若大市处于


升势时午收于高点，表明人气旺盛，市道向好；反之若大市处于跌势时午收于低点，表


明人气低，市道向淡。若升势时午收于低点，或跌势时午收于高点，多半是假象，改变


不了其本来走势。
4.尾盘效应。尾盘在时间上一般认为是最后15分钟，实际上从最后45分钟多空双方即


已开始暗暗较量了。若从最后45分钟到35分钟这段时间上涨，则最后的走势一般会以


上涨而告终。因为此时参与交易的人数最多，当涨势明确时，会有层出不穷的买盘涌进


推高期价。反之，若最后45分钟到35分钟这段时间下跌,
则尾市一般难以走好。
特别是到了最后30分钟大盘的走向极具参考意义,此时若在下跌过程中出现反弹后又调


头向下，尾盘将可能连跌30分钟,杀伤力极大。
这一尾盘效应也可以用于对中午收市前走势的研判。即离中午收市前还有15-20分钟时


的走势也具有指导作用，可以参照尾盘效应来分析。在具体操作上，当发现当日尾盘将


走淡时，应积极沽空，以获得次日低开的利好；当发现尾盘向好时，则可适量持仓以迎


接次日高开。
5.持续的时间与力度。某一趋势持续多久也具有指导意义。一般每隔7分钟期价即转一


次方向显现出高投机市场中多空双方交战的激烈程度。而T+0之后期市某种趋势持续的


最长时间是50分钟。持续时间的长短主要反映了多空双方的力量不同，具体表现在成


交量的变化上，当投资者准备入市时，最好选择趋势持续时间在
0--15分钟时进入，


因为趋势改变的频率增加意味着交易趋于活跃，常是有大资金介入的迹象，因此进出从


容，获利机会也大些。


盘口的秘密


第一，跌停本身是有备而来，市场用最迟钝的走势说明了股价中散户参与数量的


稀少；


第二，主力小心翼翼，让跌停并不起眼，说明主力尽可能在让减仓盘出局；


第三，分时走势非常平淡，跌停本是股价最大风险的体现，没有理由如此若无其


事，原因只是因为存在某种很自然的掩盖风险的力量。


基于这三点的分析，可以判断这只股票，主力持仓很重，在这个点位继续维持盘


局已没有太大意义，主力虽然急于出货，但必须要不动声色等待以后的机会，否则可能


更惨。


这种分时走势让我们看到了主力的持仓比例的轻重，也看到了主力想要出货但


却无法出货的无奈，尤其那种并不意外的跌停，好象力图让人们相信，主力会与我们风


雨与共，可事实上大家都明白，主力无非是想等待一个可能会有接盘的位置再出货，而


现在盘面的这种钝化表现正是为日后目的的实现作提前的铺垫。


精致的广告，为了吸引人们的眼球而多姿多彩，分时走势中，如果股价的上


涨轰轰烈烈，也就不是单纯拉升这么简单，就像广告的目的是让人们买，这种为了吸引


人们关注的拉升目的也一样是为了让人们买进。


一般情况下，股价出现明显的拉升，甚至是持续的强势上涨，往往已是股价运


行的后期阶段，即出货阶段。是短线派发，还是中长线的彻底出货？短期内市场筹码必


然是呈明显的分散状态，但是在分时走势中，这种判断并不清晰，因为想要出货的筹码


为达到相对高位出货数量的最大化，必会在交易中细致地维护盘面，让投资者尽量买进


和尽可能长时间的持股。对于主力而言，最简单的方法是采用大胆的欲擒故纵的手法，


即想卖就拼命的买进，这种方法是出货的极有效方法。理由有三点：


第一，人们都有从众心理，在分时走势中，如果投资者不仔细分析是谁在买卖


，看到有人迫切买进，很容易因为从众心理而匆忙介入；


第二，对于大成交量抱有希望，当看到股价在放大量交易时，会有理智地想，


这些买进的人不会鲁莽行事，却不知主力就是利用投资者这种心理变化迷惑人们；
第三，股价有良好的k线形态组合，这是投资者安心参与其中的最大理由，而对于主力


而言，想要出货，必会处心积虑，短期好的形态出现也并不难，但会让人们在主力最希


望有接盘的时候介入。例如，2001年11月26日的灯塔油漆（000695），在分时走势中


，股价开盘后义无返顾的震荡盘上，不顾大盘的下跌，放量上涨，这对主力来说是兵家


大忌，但该股已营造了一个星期的价涨量增的标准圆弧底，此时已到了不得不涨的时候


。在股价上涨过程中，出现了很多单笔大单交易，并有较长时间的持续性，股价显出很


强的抗跌性和很好的上攻性，但这与盘面的实际情况是矛盾的。在分时走势中盘整阶段


，成交量是递增的，分析盘面的结果是压力越来越大，而正常的拉升应该是随着强势盘


整的进行，压力越来越轻，还有当日的成交量是前一日的一倍多。该股表现出量过大的


异常，如果是正常的拉升，不应该有这么大的量在此处分散，综合而言，该股这种上涨


是主力想要吸引市场眼球而作的拉升，目的和结果都是出货。


有谋划的事多是暗中成事的，以前有无数的例子，当人们看见一只好股票时，


发现该股早已默无声息涨了很久，分时走势中这种情形依然存在，不到万不得已，没有


股票会大张旗鼓的张扬，此时是投资者最应该谨慎的时刻


筹码的收集是一段较长的过程，但往往总是等股价走出收集区域才会恍然大悟


，从实际操作角度看，这种发现显然是滞后的，不过，如果能仔细观察分时走势图就可


以有效地改善这种滞后性。
在分时走势中，筹码的收集有两种典型的方式：拉升吸货和打压吸货。这两种手法在盘


面中表现得很简单，反复上涨和反复下跌，但只从股价的变动形式上是很难判断出主力


就在吸货，还要从盘口买卖节奏、买卖数量的变化中不断验证自己的判断。在拉升吸货


中，股价的拉升速度是尽可能的慢，这与想要出货的拉升截然想反。当盘整或下跌已没


有筹码出局时，为了吸货主力不得不拉升，但同时必然要加大买入成本，为协调这种矛


盾，股价在分时走势中必然是尽量缓慢上涨，成交量的变化则没有明显规律，因为是收


集筹码，细节的量变具有随机性。打压吸货相对复杂，股价在分时走势中会出现较剧烈


的宽幅震荡，主力希望通过股价的下跌震出恐慌盘，通过急跌后的反弹让信心不足者逢


高离场，此时成交量的变化呈较规则的下跌放量，反弹缩量。此外，在盘口交易中表现


出反向思维和正向思维的交错运用，这主要是主力区别对待不同思维投资者的结果，对


于普通投资者，主力运用反向思维可以实现自己的意愿，对于比较成熟的投资者，有时


正向思维才可以让他们的操作符合自己的需要，所以在盘口上的挂单具有多变性，没有


固定的格式，但仍能通过对分时走势的通盘分析明了主力根本的意图。例如，2001年1


1月27日的龙涤股份（000832）就属于拉升吸货，该股经历了前期长时间的下跌后，股


价最大跌幅达到50%，对于大量高位持有股票的人来说，有较强的自救需要，但自救之


前，首先要在底位回补，即摊平成本的筹码再次收集，当天的分时走势中，股价一路震


荡向上，小幅上涨，从股价不急不躁的上涨中，可以发现主力的目的并非是推高股价。


盘口交易中，主力有意摆放了许多大单，有时在卖盘连续挂单，有时在买盘挂，有时则


是买卖盘同时挂单，盘中交易连续，但成交手笔并不规则，在缓慢的拉升中明显有种较


坚决的买入力量，而盘口的反复活跃的变动，反映出主力较迫切的操盘心理。


在分时走势的持续变化过程中，主力所有的作为都是为了实现自己的目的，


无论涨还是跌，无论反向还是正向，主力的目的是一条不变的主线，投资者把握分时走


势中的这条线索就可以把握全局


在分时走势中，出货的手法多姿多彩，有拉升、有打压等不同的变形，不同出


货手法的出现因个股前期不同的获利空间和当时不同的已出货程度密切相关，如果股价


出现较规则的震荡方式出货，则可能是股票已到了出货后期